章貴棟：民營(yíng)企業(yè)參與PPP項(xiàng)目的“酸甜苦辣”

編者按：

在剛剛圓滿(mǎn)落幕的“2016第二屆中國(guó)PPP融資論壇”上，龍?jiān)鞒钦沦F棟，作為社會(huì)資本方民企的代表和年輕一代“PPP人”的代表在“浦江PPP夜話(huà)”上闡述了民營(yíng)企業(yè)在參與PPP項(xiàng)目的“酸甜苦辣”。 

作者簡(jiǎn)介：章貴棟，CFA?，F(xiàn)任龍?jiān)鞒峭顿Y管理（上海）有限公司投資部副總經(jīng)理，曾在浦東建設(shè)投資管理事業(yè)部任職，擁有多年基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資和融資經(jīng)驗(yàn)。

民營(yíng)企業(yè)參與PPP項(xiàng)目的“酸甜苦辣”

尊敬的各位來(lái)賓：

大家晚上好。非常感謝主辦方能夠給我這個(gè)機(jī)會(huì)，今天在這里主要是兩個(gè)身份，一是作為社會(huì)資本中民營(yíng)企業(yè)的代表，二是作為PPP行業(yè)中年輕人的代表,來(lái)談?wù)剠⑴c我們參與PPP事業(yè)的一些體會(huì)。

第一個(gè)身份是民營(yíng)企業(yè)，現(xiàn)在市場(chǎng)上關(guān)于民營(yíng)企業(yè)在PPP市場(chǎng)中份額不高的現(xiàn)象已經(jīng)有不少的呼聲，我們內(nèi)部也一直在關(guān)注和討論，我們有兩個(gè)基本結(jié)論：一是民營(yíng)企業(yè)不僅要呼吁公平的市場(chǎng)環(huán)境，也要做強(qiáng)做大自身；二是民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)要既有競(jìng)爭(zhēng)也要有合作。

我們?cè)谂c民企同行交流的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)很多民企都會(huì)憋著一口氣，以我們自己為例，我們跟蹤的項(xiàng)目覆蓋全國(guó)各地，經(jīng)常就碰到看著葡萄卻吃不到的局面。比如說(shuō)，一個(gè)5個(gè)億的項(xiàng)目，要求社會(huì)資本要幾十億以上的凈資產(chǎn)，幾十億的業(yè)績(jī)證明，甚至有的地方直接寫(xiě)明了只允許國(guó)有企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)。每當(dāng)這種時(shí)候，我們的心里就會(huì)比較酸，我們有信心以更優(yōu)惠的價(jià)格提供同樣的服務(wù)，卻沒(méi)有參與機(jī)會(huì)。

但是光抱怨不行動(dòng)并不能給民企帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)，我們?cè)趯?shí)踐中，一方面研究、學(xué)習(xí)國(guó)有企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，縮小和他們的差距。另一方面我們也不停的在和他們?cè)谑袌?chǎng)上展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)這種高頻率的短兵相接，我們才能最直接的體會(huì)到自己的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)在哪里，從而在國(guó)企的重重包圍中找到一條突圍的道路。

除了競(jìng)爭(zhēng)，我們和國(guó)有企業(yè)也有合作。在PPP領(lǐng)域，我們和他們的合作模式主要有以下幾種：

一是股權(quán)層面的合作。現(xiàn)在國(guó)家鼓勵(lì)混合所有制，在我們看來(lái)這也是更深層次的PPP，我們?yōu)榱藦浹a(bǔ)自身產(chǎn)業(yè)鏈上的一些空白，會(huì)嘗試通過(guò)并購(gòu)、合資等多種方式，來(lái)完善自身的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

二是項(xiàng)目層面的合作。很多民營(yíng)建筑企業(yè)轉(zhuǎn)型開(kāi)拓PPP市場(chǎng)，很容易僅僅關(guān)注工程業(yè)務(wù)而忽略了其他合作模式的可能性，但我們一開(kāi)始就不把獲得施工業(yè)務(wù)作為我們的首要目標(biāo)，建筑領(lǐng)域就像金融領(lǐng)域一樣，要集齊交通、房建、市政、水利、軌交、園林等等全牌照是比較困難的，如果把自己的眼光局限在投資帶動(dòng)主業(yè)施工的話(huà)，會(huì)喪失很多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。在這一方面，迄今為止我們已經(jīng)和交通、水利等不少跨領(lǐng)域的承包商伙伴共同實(shí)施項(xiàng)目，我們作為投資方，他們作為施工總包方，各自發(fā)揮優(yōu)勢(shì)來(lái)實(shí)現(xiàn)PPP合同所要求的產(chǎn)出，龍?jiān)ㄟ^(guò)項(xiàng)目管理、投資收益來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的合理利潤(rùn)?，F(xiàn)在我們也在和一些央企洽談合作，通過(guò)合作投資，或者我們投資、他們施工總承包的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)一些專(zhuān)業(yè)資質(zhì)要求加高、技術(shù)難度比較大的項(xiàng)目的合作。

根據(jù)我們最新統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，龍?jiān)ㄔO(shè)在民營(yíng)企業(yè)里面成功簽約的項(xiàng)目金額是排在全國(guó)前三位的。短短兩年不到的時(shí)間，我們從一個(gè)行業(yè)新兵到取得不錯(cuò)的成績(jī)，比較關(guān)鍵的一點(diǎn)是重視項(xiàng)目的可融資性。

作為PPP項(xiàng)目的社會(huì)資本意味著從承包方變?yōu)榱送顿Y人，無(wú)論在業(yè)務(wù)的承接、交易結(jié)構(gòu)的搭建和投融資的安排上都要有所準(zhǔn)備。在市場(chǎng)上經(jīng)?？梢耘龅胶翢o(wú)準(zhǔn)備的企業(yè)匆匆忙忙的接下業(yè)務(wù)，最終卻發(fā)現(xiàn)因?yàn)榉N種原因沒(méi)辦法實(shí)現(xiàn)融資。但是在PPP項(xiàng)目投資中，對(duì)于項(xiàng)目合法合規(guī)性和融資可行性的把握在企業(yè)決策的層面應(yīng)該是前置的，如果上述情況有所瑕疵，都會(huì)在后端的項(xiàng)目融資過(guò)程中增加自身的風(fēng)險(xiǎn)或承擔(dān)額外的責(zé)任。龍?jiān)恢痹诤徒鹑跈C(jī)構(gòu)保持密切的溝通交流，也從金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)了大量的人才，項(xiàng)目的可融資性一直是我們投資項(xiàng)目的核心考量之一。

接下來(lái)我想講講作為年輕人參與PPP行業(yè)的體會(huì)。龍?jiān)鞒堑钠骄挲g是31歲，在這個(gè)行業(yè)應(yīng)該來(lái)說(shuō)是比較年輕的，我們的同事經(jīng)常作為項(xiàng)目負(fù)責(zé)人去參加PPP項(xiàng)目的洽談或投標(biāo)，有時(shí)候主管部門(mén)看見(jiàn)我們還會(huì)覺(jué)得我們不重視，怎么都派些小孩子來(lái)，其他單位都是一看就是有著豐富經(jīng)驗(yàn)的老前輩。就我短短幾年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)而言，主要有以下幾點(diǎn)體會(huì)：

首先，這是一個(gè)非常鍛煉人的行業(yè)。在很多不是這個(gè)行業(yè)的人看來(lái)，PPP領(lǐng)域好像就是換個(gè)方式給政府修路造房子，俗稱(chēng)“搬磚頭”。但是業(yè)內(nèi)都清楚，一個(gè)PPP項(xiàng)目成功實(shí)施蘊(yùn)含著多少人的心血和努力。這是一個(gè)高度專(zhuān)業(yè)化的市場(chǎng)，每天都有很多法律、金融、工程、政策研究等各個(gè)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人士在為這個(gè)行業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量，所以這是一個(gè)非常鍛煉人的行業(yè)。

其次，這也是一個(gè)效率非常高的行業(yè)。談到這里，借用我們賴(lài)總一句話(huà)，PPP就是拼拼拼。這一輪PPP最拼的其實(shí)是財(cái)政部門(mén)，發(fā)布了這么多政策，讓我們有了拼命的渴望；接著是地方政府實(shí)施部門(mén)，他們一邊拼命學(xué)習(xí)政策一邊推出項(xiàng)目；然后是專(zhuān)業(yè)化機(jī)構(gòu)，他們拼命的搭建起了政府和社會(huì)資本的橋梁。正是有了這些參與者，整個(gè)PPP市場(chǎng)才能如此火熱，民營(yíng)企業(yè)才有更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們公司有很多從國(guó)企出來(lái)的同事，最大的感受就是基本上原來(lái)一個(gè)月才完成的事情必須要壓縮到一個(gè)星期內(nèi)完成才能跟上進(jìn)度。在這個(gè)市場(chǎng)上作為民營(yíng)企業(yè)獲得一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)并不不容易，想要保持就更加困難，所以我們沒(méi)有任何理由不拼。

再次，這也是非常刺激的一個(gè)行業(yè)。因?yàn)槊恳粋€(gè)PPP項(xiàng)目都會(huì)涉及到報(bào)價(jià)，尤其是大量的項(xiàng)目采用競(jìng)爭(zhēng)性磋商的方式，二次報(bào)價(jià)甚至多次報(bào)價(jià)有時(shí)候給我們自己一種錯(cuò)覺(jué)，以為變成了開(kāi)發(fā)商在拍地。我本人大概只有一二十次的投標(biāo)經(jīng)驗(yàn)，但也深刻體驗(yàn)了這里面的博大學(xué)問(wèn)，用前輩的話(huà)說(shuō)，每一份評(píng)標(biāo)辦法都是一個(gè)套路。個(gè)人的投標(biāo)經(jīng)歷中，有以0.1分險(xiǎn)勝的，有以0.5分慘敗的，也有本該勝卻因?yàn)閷?duì)手算錯(cuò)價(jià)格報(bào)了超低價(jià)莫名其妙失去項(xiàng)目的。所以PPP項(xiàng)目投得多了，我們的神經(jīng)都會(huì)變得比較粗大，不然心臟會(huì)受不了。

最后，歸納成一句話(huà)：無(wú)論是作為民營(yíng)企業(yè)，還是作為年輕人，能夠參與這一輪PPP大潮我們都毫不后悔！再次感謝主辦方給予的發(fā)言機(jī)會(huì)，祝愿論壇圓滿(mǎn)成功！