做一個負(fù)責(zé)任的投資人——賴朝暉在2018第四屆中國PPP融資論壇上的演講

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、來賓：

大家上午好。非常榮幸能夠再次參加中國PPP融資論壇，今天我發(fā)言的題目是《做一個負(fù)責(zé)任的投資人》。

每一個PPP項目都是當(dāng)?shù)氐闹卮竺裆こ?，PPP項目參與方眾多，PPP模式相對復(fù)雜，社會資本作為項目投資人，承載著地方政府、老百姓的信任，必須要抱著對項目全周期負(fù)責(zé)的態(tài)度，推動和協(xié)調(diào)各方去完成政府的寄托和老百姓的期望。

2014年至今，全國PPP項目已經(jīng)落地超過12萬億，由于發(fā)展速度比較快，期間出現(xiàn)了一些不合規(guī)的現(xiàn)象。隨著一系列規(guī)范性文件的推出，完善的頂層設(shè)計讓市場有了健康發(fā)展的基石，基本消除了參與各方在項目合規(guī)性上的理解差異，打造了中國PPP市場的“ISO”認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，有效地保障了項目的順利推進(jìn)。

我們特別珍惜PPP帶給我們投資、建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施的機(jī)會，把PPP模式當(dāng)做我們轉(zhuǎn)型最重要的途徑，一直以負(fù)責(zé)任的心態(tài)全力以赴地實施每一個項目。最近，民營企業(yè)和PPP領(lǐng)域都迎來了政策暖風(fēng)，總書記說“民營企業(yè)和民營企業(yè)家是我們自己人”，讓我們充滿信心，吃了定心丸！

下面我想簡單談?wù)勎覀?014年以來參與市場的一些體會，請批評指正。

一、堅守合規(guī)

敬畏規(guī)則是投資人的立身之本，是PPP項目全生命周期順利合作的最大保障，也是投資人保障自身權(quán)益的根本，我們把合規(guī)性作為項目評審和風(fēng)險控制的第一要求。不合規(guī)的項目往往有落地快、規(guī)模大、利潤高等各種“誘惑”，堅持合規(guī)不僅要有抵制“誘惑”的負(fù)責(zé)任心態(tài)，也要有識別風(fēng)險的“火眼金睛”。

自參與PPP項目以來，我們一直牢牢堅持“三不原則”。我們所參與的每一個項目，市場團(tuán)隊、建設(shè)管理團(tuán)隊、融資團(tuán)隊、運營團(tuán)隊都會嚴(yán)格對照一系列PPP的規(guī)范性政策和行業(yè)政策逐條審查，任何一個環(huán)節(jié)的合規(guī)性有硬傷，我們就會堅決放棄，絕不把任何風(fēng)險帶進(jìn)項目。在項目跟蹤過程中，我們不是與政府先談項目回報條件，談得最多的就是如何保障項目合法合規(guī)地實施。

即便我們已經(jīng)成為中標(biāo)候選人，政府如果在合同談判時候提出一些導(dǎo)致合規(guī)性風(fēng)險的要求，我們一樣會堅持底線、絕不妥協(xié)。去年至今，我們決策否決掉的項目就有近500億，這里面很多項目都是市場團(tuán)隊長期努力的心血。最終只有符合合規(guī)性要求、會被金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可、能夠落實履約的項目，我們才會參與。

自2017年92號文發(fā)布以來，不合規(guī)的項目迎來了清理整頓，社會資本如果盲目參與一些不合規(guī)項目，必然將付出慘痛代價，項目停滯、金融機(jī)構(gòu)停貸，不僅影響重大項目的進(jìn)度，也會對地方社會經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。在這一輪整改中，我們沒有任何項目清退出庫，迄今為止累計有13個項目入選財政部示范項目，有效保障了所有在手項目的順利推進(jìn)。

二、全面履約

簽約僅僅是一個開始，履約則是貫穿項目合作周期始終的關(guān)鍵。PPP合約具有復(fù)雜性，項目涉及面廣、部門多，社會資本必須做好實施項目的充分準(zhǔn)備，任意一個環(huán)節(jié)不到位，就可能導(dǎo)致項目停工和延期交付，甚至失敗，地方政府和老百姓的愿望就會落空。

為了更好的履約，我們一直在努力提升自己的實力。自2016年以來，我們在公開市場共完成了兩次定增42億元，放棄了眾多潛在的投資機(jī)會，全部作為PPP項目的投資儲備。

截至目前，龍元集團(tuán)全職服務(wù)于PPP全生命周期各個環(huán)節(jié)的團(tuán)隊接近600人，并且還在持續(xù)增長。其中負(fù)責(zé)投融資的團(tuán)隊超過100人；負(fù)責(zé)項目管理的團(tuán)隊超過350人，我們專門為SPV管理打造了這支不同于傳統(tǒng)總承包管理的隊伍，和政府實施機(jī)構(gòu)一起推動項目進(jìn)程。另外，為了更好的履約，我們專門設(shè)立了負(fù)責(zé)園區(qū)、停車、養(yǎng)護(hù)等各個領(lǐng)域的專業(yè)運營團(tuán)隊，確保每個項目都有一直足夠?qū)I(yè)和高效的團(tuán)隊能與政府保持良好的互動，保障項目的順利實施。

融資到位不是萬能的，沒有融資是萬萬不能的。我們的融資團(tuán)隊全部來自于各個金融機(jī)構(gòu)，在評估項目之時，要求融資團(tuán)隊必須對項目所在地銀行全面覆蓋調(diào)研融資可行性，了解金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的風(fēng)險點。對于金融機(jī)構(gòu)高度關(guān)注的項目合規(guī)性、基本建設(shè)程序完整度、項目實施流程完備性、財政承受能力、信息披露要求都會一一落實，任何一個項目必須有多家銀行有明確的融資意向，我們才會跟進(jìn)參與投標(biāo)。我們不把哪怕最小的風(fēng)險帶進(jìn)項目，更不會把風(fēng)險傳遞給金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)官方的數(shù)據(jù)，目前全國已經(jīng)中標(biāo)項目的項目公司設(shè)立率為71.9%，項目開工率為45.5%。我們牽頭投資的61個項目中，在自身的努力和合作伙伴的支持下，項目公司設(shè)立率達(dá)到了82.0%，開工率達(dá)到了65.6%，尚未設(shè)立SPV和開工的在手合同也都在正常推進(jìn)，力爭做到非自身原因履約率100%。

三、提質(zhì)增效

效率是PPP模式相較于其他基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式的核心優(yōu)勢。社會資本要和參與方一起充分挖掘PPP模式的效率，這樣PPP模式才能有更強(qiáng)的生命力。

我們要從規(guī)劃、可研、設(shè)計、投融資、項目管理、建設(shè)、運營每個環(huán)節(jié)挖掘潛能。做真做實物有所值評估，營造良好競爭氛圍，允許專業(yè)機(jī)構(gòu)、社會資本更早、更多地參與項目全生命周期。

我們跟進(jìn)的一個產(chǎn)業(yè)小鎮(zhèn)PPP項目，項目原定規(guī)模、設(shè)計方案、產(chǎn)業(yè)定位都不太合理，我們經(jīng)歷十幾輪調(diào)研訪談，協(xié)助政府召開行業(yè)峰會對接市場，最終政府把投資規(guī)模從38個億降到了20個億，重新編制可研，充分整合運營需求，采用投資人牽頭的EPC模式，不僅節(jié)約了投資，縮短了周期、項目經(jīng)濟(jì)社會效益也得到了大幅度提升。

除了發(fā)揮更多主觀能動性，投資人提升效率的關(guān)鍵在于對項目需求的高度理解、對可融資性的把握以及自身強(qiáng)大履約能力的保障。迄今為止，集團(tuán)多個項目在不超概算的情況下實現(xiàn)了提早交付、提早運營，將更好的方案、團(tuán)隊與項目相匹配，讓地方政府真真切切感受到了高效和節(jié)約。

四、勇于創(chuàng)新

PPP本身的外延比較豐富，通過創(chuàng)新可以發(fā)現(xiàn)更多。龍元集團(tuán)作為PPP模式的受益者、市場深度的參與者，我們一直在做一些積極嘗試和探索。

為了彌補(bǔ)國內(nèi)PPP市場數(shù)據(jù)的空白，我們合作發(fā)起設(shè)立了明樹數(shù)據(jù)，向市場和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供及時、全面的數(shù)據(jù)和深度研究報告，現(xiàn)在我們的服務(wù)對象已經(jīng)涵蓋了相關(guān)監(jiān)管部門、國際組織、金融機(jī)構(gòu)以及各類社會資本，服務(wù)內(nèi)容也已經(jīng)從單純的數(shù)據(jù)服務(wù)發(fā)展到數(shù)據(jù)產(chǎn)品、專業(yè)咨詢以及管理系統(tǒng)；

為了進(jìn)一步提升園區(qū)運營效率，我們發(fā)起設(shè)立園區(qū)運營公司龍元天冊，舉辦全國性的園區(qū)開發(fā)模式創(chuàng)新大會，一起探索如何通過PPP模式促進(jìn)園區(qū)開發(fā)；

為了探索PPP領(lǐng)域融資模式的創(chuàng)新，我們和金融機(jī)構(gòu)、交易所一起合作推進(jìn)PPP二級市場交易等課題。

PPP市場很大，我們的力量很渺小，我們希望通過自身的探索創(chuàng)新，為市場發(fā)展貢獻(xiàn)一份積極的力量。

PPP市場健康發(fā)展的大環(huán)境已經(jīng)形成，PPP模式讓我們感受到了更開放的市場、更公平的競爭以及更高的效率，我們將始終秉承著負(fù)責(zé)人的落實、積極響應(yīng)、勇于擔(dān)當(dāng)。期待著PPP所創(chuàng)造的“正能量”能夠擴(kuò)展到更多的行業(yè)、更多的領(lǐng)域，讓高質(zhì)量的PPP更好地服務(wù)美好生活！